🏦 تصمیم جدید فدرال رزرو آمریکا: نرخ بهره پایه در ۳٫۷۵ تا ۴ درصد باقی ماند

فدرال رزرو آمریکا در روز چهارشنبه ۲۸ اکتبر ۲۰۲۶ نرخ بهره پایه خود را تغییر نداد. کمیته بازار باز فدرال (FOMC) محدوده نرخ بهره (Federal Funds Rate) را روی ۳٫۷۵ تا ۴٫۰۰ درصد ثابت نگه داشت؛ یعنی دقیقاً کمی بیشتر از یک ماه پس از نخستین افزایش نرخ بهره در سه سال گذشته. این تصمیم با ۱۰ رای موافق در برابر ۲ رای مخالف گرفته شد؛ دو نفر از اعضا موافق افزایش دوباره نرخ بهره بودند.

نگاهی به آمار و ارقام کلیدی

• نرخ بهره پایه: بدون تغییر در محدوده ۳٫۷۵ تا ۴٫۰۰ درصد (تصمیم در ساعت ۱۴ به وقت واشنگتن، ۱۹ به وقت آلمان اعلام شد).
• آرا: ۱۰ به ۲ – لیسا کوک (Lisa Cook)، از فرمانداران فدرال رزرو، و بت هماک (Beth Hammack)، رئیس فدرال رزرو کلیولند، به افزایش ۰٫۲۵ واحد درصدی رای دادند.
• پیشینه: فدرال رزرو در ماه سپتامبر نرخ بهره را ۰٫۲۵ واحد افزایش داده بود که نخستین افزایش از ژوئیه ۲۰۲۳ به شمار می‌رفت.
• تورم (Inflation): شاخص قیمت مصرف‌کننده در آمریکا در ماه سپتامبر ۳٫۷ درصد نسبت به سال قبل رشد داشت؛ طبق گزارش خبرگزاری AP، این رقم در ماه فوریه ۲٫۴ درصد بود. علت اصلی این افزایش، رشد قیمت نفت و بنزین در پی جنگ ایران عنوان شده است.
• بازار کار: نرخ بیکاری طبق گزارش AP روی ۴٫۲ درصد قرار دارد و فدرال رزرو در بیانیه خود رشد اقتصادی را «قوی» توصیف کرده است.
• اوراق قرضه: بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله دولتی آمریکا در روز چهارشنبه حدود ۵٫۰ درصد بود.
• انتظارات بازار: طبق ابزار CME FedWatch (به نقل از Yahoo Finance)، فعالان بازار احتمال می‌دهند با شانس حدود ۸۴ درصد، در ماه دسامبر شاهد یک افزایش دیگر در نرخ بهره باشیم.
• روند جدید نشست‌ها: از سال ۲۰۲۷ قرار است یکی از هشت نشست سالانه فدرال رزرو صرفاً به استراتژی سیاست پولی اختصاص یابد؛ بدون تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره و بدون انتشار بیانیه.

مسئولان چه گفتند؟

فدرال رزرو در بیانیه خود آورده است که تورم همچنان در سطح بالایی قرار دارد و کمیته قصد دارد اطلاعات بیشتری جمع‌آوری کند تا درباره مسیر لازم برای بازگشت به هدف ۲ درصدی تصمیم بگیرد (Federal Reserve).

کوین وارش (Kevin Warsh)، رئیس فدرال رزرو، در کنفرانس مطبوعاتی گفت: «داروی سیاست پولی کم‌کم اثر خود را نشان می‌دهد» (به نقل از Kiplinger). با این حال، او تاکید کرد که هنوز به هدف تورم ۲ درصدی نرسیده‌اند. وی درباره بازار کار نیز اشاره کرد: «شرایط کاملاً مثبت است».

درباره تغییر روند نشست‌ها، وارش به شکل خلاصه‌ای گفت: «از نظر من موضوع کاملاً روشن است». شبکه CNBC گزارش می‌دهد که با این تصمیم، تعداد نشست‌های مربوط به نرخ بهره در سال‌های آینده کاهش خواهد یافت.

پیش از اعلام این تصمیم، مایکل فرولی (Michael Feroli)، اقتصاددان ارشد JP Morgan، طبق گزارش یاهو فایننس (Yahoo Finance) انتظار داشت فدرال رزرو بخواهد «زمان بیشتری برای بررسی آثار آخرین افزایش نرخ بهره اختصاص دهد». در مقابل، دو رای مخالف لیسا کوک و بت هماک نشان می‌دهد که بخشی از اعضای تصمیم‌گیرنده همین حالا هم نیاز به اقدام بیشتری می‌بینند.

زمینه و پس‌زمینه تصمیم

فدرال رزرو به ریاست کوین وارش – که چهارمین نشست خود را اداره می‌کرد – با یک چالش دوگانه روبروست: از یک سو تورم در چند ماه اخیر رشد چشمگیری داشته و از سوی دیگر اقتصاد آمریکا همچنان قوی پیش می‌رود. این نشست همچنین آخرین جلسه قبل از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا در هفته آینده بود. تحلیل‌گران پیش از جلسه اشاره کرده بودند که وارش باید دلیل افزایش نرخ بهره در سپتامبر و توقف آن در اکتبر را توضیح دهد. طبق گزارش AP، بانک مرکزی اروپا (EZB) نیز روز پنج‌شنبه تصمیم‌گیری خواهد کرد که انتظار می‌رود سیاست نرخ بهره خود را بدون تغییر حفظ کند. در همان روز، آمار رشد اقتصادی آمریکا برای سه‌ماهه سوم منتشر می‌شود.

این تصمیم چه معنایی برای اقتصاد، بازارها و زندگی ما در آلمان دارد؟

• نرخ بهره و وام مسکن (Baufinanzierung): بازده بالای اوراق قرضه آمریکا (حدود ۵ درصد) معمولاً بر بازارهای مالی اروپا هم اثر می‌گذارد. نرخ بهره وام‌های مسکن بلندمدت در آلمان بر اساس بازده اوراق قرضه دولتی تعیین می‌شود که آن هم از فضای بین‌المللی متأثر است. اگر قصد دریافت وام مسکن یا تمدید وام مسکن (Anschlussfinanzierung) دارید، حتماً این روند را زیر نظر داشته باشید.
• یورو و دلار: اختلاف نرخ بهره به نفع آمریکا معمولاً باعث تقویت دلار می‌شود. این مسئله می‌تواند وارداتی را که با دلار انجام می‌شوند – مثل نفت – برای حوزه یورو گران‌تر کند.
• پس‌اندازکنندگان: تصمیم فدرال رزرو به صورت مستقیم نرخ بهره حساب پس‌انداز روزانه (Tagesgeld) و سپرده مدت‌دار (Festgeld) را در آلمان تغییر نمی‌دهد، چرا که در این زمینه تصمیمات بانک مرکزی اروپا (EZB) تعیین‌کننده است.
• بازار بورس: بازارهای مالی خود را برای یک افزایش دیگر در ماه دسامبر آماده می‌کنند. سیگنال‌های فدرال رزرو و نشست پیش‌روی بانک مرکزی اروپا احتمالاً باعث نوساناتی در بازار خواهند شد.

این مطلب صرفاً تحلیل و ارزیابی بر اساس منابع یادشده است و پیش‌بینی قطعی به شمار نمی‌رود.

این گزارش صرفاً جنبه اطلاع‌رسانی دارد و به منزله مشاوره سرمایه‌گذاری، مالیاتی یا حقوقی نیست.

مطالب مرتبط: نرخ یورو به دلار در سال ۲۰۲۶: وضعیت، عوامل موثر و سناریوهای پیش‌رو · خرید ملک در برلین برای سرمایه‌گذاری در سال ۲۰۲۶

منابع

• فدرال رزرو (Federal Reserve) – بیانیه FOMC، ۲۸٫۱۰٫۲۰۲۶
• Yahoo Finance – گزارش زنده نشست فدرال رزرو، ۲۸٫۱۰٫۲۰۲۶
• Kiplinger – گزارش زنده نشست اکتبر فدرال رزرو، ۲۸٫۱۰٫۲۰۲۶
• Fox Business – نشست اکتبر FOMC، ۲۸٫۱۰٫۲۰۲۶
• AP/PBS NewsHour – پیش‌بینی تصمیم فدرال رزرو، ۲۸٫۱۰٫۲۰۲۶
• CNBC – گزارش زنده نشست فدرال رزرو، ۲۸٫۱۰٫۲۰۲۶
• Yahoo Finance – پیش‌گزارش تصمیم فدرال رزرو، ۲۸٫۱۰٫۲۰۲۶